Содержание
Эта стратегия заключается в повышении конкуренции между инвесторами и трейдерами и сужению спредов в разных активах, за счет выставления ордеров с той и иной стороны спрэда цены. Следовательно, самыми выгодными для таких стратегий являются новые «территории». В настоящий момент большинство трейдеров и брокеров создают свои hft-системы с помощью популярных программных и аппаратных технологий. Это позволяет лучшая стратегия форекс описывать алгоритмы с помощью знакомых многим высокоуровневых языков программирования и в них можно довольно быстро внести изменения в случае необходимости. Однако погоня за скоростью приводит к тому, что непредсказуемое время ответа программных систем становится препятствием на пути к успешной торговле. Давайте рассмотрим существующие программные и аппаратные подходы к созданию hft-систем.
Хотя не существует единого определения HFT, среди его ключевых атрибутов – очень сложные алгоритмы, совместное размещение и очень краткосрочные инвестиционные горизонты. HFT можно рассматривать как основную форму алгоритмической торговли в финансах . В частности, это использование сложных технологических инструментов и компьютерных алгоритмов для быстрой торговли ценными бумагами . HFT использует собственные торговые стратегии, реализуемые компьютерами, для входа и выхода из позиций за секунды или доли секунды. Как минимум вам понадобится математика и экономика, а уже потом конкретные языки программирования и технологии.
К тому же, нередко маркет-мейкеры получают дополнительную плату от торговых площадок за повышение ликвидности. Более того, сам алгоритм может и не зарабатывать и даже немного терять, при этом трейдер будет зарабатывать на выплатах торговых площадок и в итоге оказаться в плюсе. Тем не менее, на данный момент существуют рынки, на которых конкуренции почти нет. Например, биржи криптовалют так же, как и биржи ценных бумаг или многие форекс площадки, предоставляют доступ к торговле через свои api.
Как Работает Высокочастотная Торговля?
Для управления большим количеством потоков используется модуль SIMT (single-instruction multiple-thread). Для поддержания необходимого режима температуры (22 ± 4 градусов) и влажности (45 ±10 %) в серверных залах установлены системы приточно-вытяжной вентиляции и прецизионные кондиционеры промышленного типа. По обе стороны длинного главного коридора дата-центра расположены решетки; эти решетки и стойки соединяются кабелем, который проходит по желтым подвесным кабель-каналам. В 2005 году эксперты группы представили пилотный проект протокола, а уже через год был осуществлен релиз первой версии FAST 1.0.
Ждать чуда долгое время или воспользоваться HFT-алгоритмом маркетмейкера. В последнем случае владелец непопулярной бумаги получает определенную прибыль, а высокочастотный продавец еще и дополнительно плату от биржевой площадки. Некоторые из перечисленных стратегий имеют конструктивное зерно. Некоторые же считаются участниками торгов очень опасными инструментами. Неправильное использование таких инструментов может нарушить финансовый баланс системы. Плюс она установила определенные пороги изменений и аннулирований торговых операций.
Рост Рынка
В октябре 2013 года регулирующие органы оштрафовали Knight Capital на 12 миллионов долларов за сбой в торговле, который привел к ее краху. Было установлено, что Найт нарушил правила доступа на рынок Комиссии по ценным бумагам и биржам, действующие с 2010 года, чтобы предотвратить такие ошибки. Регуляторы заявили, что компания HFT проигнорировала десятки сообщений об ошибках, прежде чем ее компьютеры отправили на рынок миллионы непреднамеренных заказов. Knight Capital со временем объединилась с Getco и образовала KCG Holdings .
Анализ, в свою очередь, нужен для самого выгодного вложения и последующего извлечения максимума прибыли. И только интернет-трейдинг — это возможность извлекать прибыль удаленно и в кратчайшие сроки. High frequency trading, высокочастотный трейдинг — это торговля на бирже специально обученными роботами.
Даже отвлекаясь на несколько минут, можно упустить выгодную сделку. В этом виде трейдинга сделки тоже короткие, но занимают несколько секунд или даже минут. Работу часто ведут с большим кредитным плечом (заем денег у брокера), сразу в нескольких валютных парах.
Помните, что скальпинг – это высокоскоростная торговля, поэтому для быстрого выполнения сделок требуется большая ликвидность на рынке. Скальперы торгуют только наиболее ликвидными инструментами и только во время очень хорошей ликвидности, например, когда открыты Лондонская и Нью-Йоркская фондовые биржи. Высокочастотные трейдеры строят свои алгоритмы исходя из того, по каким цена они готовы открывать/закрывать торговые позиции. Другими словами, как только актив достигает цены bid (т.е. цены, по которой клиент может осуществить запрос на продажу торгового инструмента) трейдера, происходит его покупка.
Как Устроены Торговые Роботы?
Все потому, что алгоритмы не нуждаются в человеческом вмешательстве, чтобы определить рыночные возможности и открыть сотни позиций в течение нескольких минут или секунд. Кроме того, как правило, торговая платформа HFT может обнаружить ценовые тренды раньше, чем кто-либо другой. Как вы могли догадаться, в процессе HFT задействована автоматизация.
Но для успешного прохождения собеседования у вас должно быть много полезных навыков и отличное высшее образование (или лучше несколько), так что и этот путь очень непрост. Кроме того, несмотря на то, что высокочастотные трейдеры генерируют большое количество заявок на покупку и продажу финансовых инструментов, в реальности далеко не все из них приводят к росту ликвидности. Торговые роботы генерируют большое количество заявок, которые в реальности не приводят к совершению сделок, либо же операции совершаются не с реальными акциями, а с биржевыми фондами ETF.
- По мере того как HFT-стратегии становятся все более популярными, их рентабельное развертывание становится все труднее.
- Маркет-мейкинг обычно осуществляется крупными фирмами и рассматривается как позитивная практика, позволяющая поддерживать важные рынки достаточно ликвидными.
- Мониторинг всей информации (определенных акций) и всех значительных событий (новостей компании, отчетности и выхода макроэкономических данных) позволяет вычислить аномальное поведение объема продаж и цен на акции.
- В конце 2008 года руководство уведомило программистов высокочастотного трейдинга, что их торговое подразделение получило чистый доход в размере примерно $300 млн.
- Практически с каждым релизом срочного рынка биржа вносит изменения и улучшения в свой собственный программный код, который передается клиентам в виде API.
Также существовала высокая вероятность ошибок в обработке ордеров, так как все они обрабатывались вручную. Большая часть трейдеров в те времена полагалась преимущественно на свой собственный опыт и интуицию, нежели чем на технический или фундаментальный анализ ввиду сложности расчетов. В 70-х основными участниками финансовых рынков были организации и отдельные крупные участники, которые на данный момент занимают лидирующие позиции. В основном это были различные фонды — пенсионные, паевые, хедж-фонды. Также к ним присоединились частные трейдеры, маркет-мейкеры и различные посредники. Подводя итог, я бы снова хотел подчеркнуть, что высокочастотные системы, которые базируются элементарно на скорости, должны со временем уйти в прошлое.
Инсайдерская Торговля
Главные преимущества HKEX — это географическая близость к материковому Китаю, относительно мягкое корпоративное управление и благосклонность китайского правительства, проводящего здесь приватизации государственных предприятий. Две минуты спустя он доставил Сергея в камеру тюрьмы предварительного заключения. Государственный обвинитель Джозеф Фаччипонти, помощник федерального прокурора США, заявил, что Сергея Алейникова нельзя выпустить из тюрьмы под залог. Программист из России обладает компьютерным кодом, который можно использовать «для бесчестной манипуляции рынками». Подписанное Сергеем признание, испещренное зачеркнутыми и переписанными агентом ФБР фразами, впоследствии прокуроры представят присяжным как сочинение преступника, проявляющего осторожность и даже изворотливость при выборе слов. — Этот документ сочинил кто-то, не разбиравшийся в предмете».
Поскольку вся информация о котировках и объемах является общедоступной, такие стратегии полностью соответствуют всем применимым законам. HFT вывели тему автоматического трейдинга на совершенно новый уровень, так как теперь компьютеры большой мощности помимо всего прочего умеют “читать” новости рынка. Перепечатка материалов и использование их в любой форме, в том числе и в электронных СМИ, возможны только с письменного разрешения редакции. Товарный знак Forbes является исключительной собственностью Forbes Media LLC.
Этот сайт поможет вам узнать, что такое высокочастотный трейдинг узнать нюансы использования этой системы и многое другое. В октябре 2014 года Athena Capital Research LLC была оштрафована на 1 миллион долларов по обвинению в манипулировании ценами. Регулирующее действие является одним из первых дел о манипулировании рынком против фирмы, занимающейся высокочастотной торговлей.
Речь все равно идет о совсем небольших промежутках времени с точки зрения человека, но для некоторых торговых стратегий такая разница может быть критической и влиять на их общую результативность. Естественно, использование технологии прямого доступа стоит дороже, зачастую значительно, и подходит только тем, кто совершает большое количество операций в день и готов платить за их скорость. На рынке форекс наиболее распространены макроэкономические модели, при помощи которых производятся расчеты справедливых цен на основании информации об инфляции, торговых балансов различных стран и прочих экономических индикаторов.
Эволюция: От Классического Трейдинга К Высокочастотному
Но стоило увидеть крах фондового рынка в 2008 году с позиции сотрудника Goldman Sachs, как это сделал Сергей, чтобы понять, что предсказуемые события часто таковыми не были. В сентябре 2008-го после дня с небывалой волатильностью хваленые трейдеры банка потеряли десятки миллионов долларов. — Они думали, что контролируют рынок, но, как оказалось, заблуждались.
Если бы год назад вы имели кучу долларов, то обязательно продали бы их сейчас, когда цена увеличилась в несколько раз. Это вид биржевой торговли, где работают исключительно с ценными бумагами, акциями. Стоимость регулируется спросом и грамотному торговцу не составит труда определить, что лучше купить или продать в конкретный момент.
Высокочастотный Трейдинг: Отличия От Автоматической Торговли
Как и ожидалось, использование телеграфа для передачи «тайных знаний» вызвало негодование. Нескольких изобретателей первых телеграфов заставили прекратить свои эксперименты, предупреждая о том, что они могут подвергнуться преследованию за распространение информации быстрее почты. Ведущий изобретатель телеграфа Сэмюель Морзе поддерживал внедрение телеграфа в массовое производство для личных и общественных целей, в частности, для защиты его от использования в целях спекуляции. Главные преимущества HKEX – это географическая близость спуфинг трейдинг к материковому Китаю, относительно мягкое корпоративное управление и благосклонность китайского правительства, проводящего здесь приватизации государственных предприятий. Новые участники успешно конкурируют с финансовыми воротилами, ведь в наши дни высокие технологии, сложные математические расчеты и построения точных моделей рыночных процессов уже не кажутся чем-то фантастическим. Когда в 2016 году мы пришли на консервативный рынок медицинского страхования, то решили устроить настоящую технологическую революцию.
Все большая конкуренция и прозрачность рынков сведут прибыль высокочастотников к нулю. Альтернатива, а скорее противоположность – это системы, основанные на дифференциальных уравнениях и использовании инвестиционных возможностей, предоставляемых рынком. В отличие от «тупиковой» ветки HFT они будут работать, пока участники рынка остаются на площадках, а цены продолжат колебаться. Была опубликована формула модели формирования цен опционов, разработанная Фишером Блэком и Майроном Шоулзом.
Нужно подчиняться определенным законам рынка, анализировать стоимость товара, ориентироваться в прогнозах, учитывать риски и рассчитывать прибыль. Необходимость в быстрой работе алгоритмов приводит к тому, что на финансовом рынке основные языки программирования — С, С++ и Java. Также ценится опыт в оптимизации обработки пакетов, работа forex с базами данных и применение скриптовых языков Python, MATLAB. Во время торгов вся информация не может перемещаться моментально, например между биржами Чикаго и Нью-Йорка 1200 км. Алгоритмы также могут быть разработаны для размещения тысяч ордеров и отмены их через несколько секунд после запуска краткосрочного повышения цены.
Имейте в виду, что увеличение скорости выполнения этих операций каким-либо способом пойдет вам в плюс. Полезно иметь знания в области архитектур процессора и аппаратного обеспечения, особенно систем, отличных от x86-архитектуры (таких как GPU и FPGA). Практически каждый сотрудник вынужден иметь высшее техническое образование и способность вести независимые исследования в данной сфере (должен хорошо знать теоретический материал).
Преимущества И Недостатки Торговли
Лучшие бэктесты можно добавить в портфель с уже действующими стратегиями. Это позволит определить совместимость нового алгоритма с проверенными методами торговли. Только после успешного прохождения этого этапа тестирования новая стратегия включается в работающий портфель и применяется в торгах с реальными ставками. При построении алгоритма программисту нужно проанализировать фиксированный временной отрезок с обозначенной величиной котировок, например, стоимостью закрытия сделок. На основе полученной информации строится функция, распределяющая котировки по определенному временному отрезку.
Полемика Вокруг Высокочастотного Трейдинга Снова Набирает Обороты
HFT-алгоритм определяет это и выставляет встречный ордер по указанной цене, создавая при этом видимость роста цены. Когда заявка исполнится, цена сразу же опускается до «справедливой» и трейдер выкупает свои акции уже по более выгодной цене. Интернет-трейдинг – самостоятельная торговля в режиме онлайн. Для работы нужны приложение на смартфоне или специальное ПО.
Автор: Сергей Давыдов
